Modele diagonal de sharpe

où les termes aléatoires ε i {displaystyle epsilon _ {i}} sont normalement distribués avec la moyenne 0, l`écart type σ i {displaystyle sigma _ {i}}, et sont mutuellement non corrélés. (C`est ce qu`on appelle le modèle Diagonal des retours d`actions, ou un modèle à index unique dû à William F. Sharpe). Directement ou indirectement, les mesures de valeur à risque en matière de réglementation et de propriété ont été influencées par la théorie du portefeuille. Markowitz (1952) et Roy (1952) ont publié de façon indépendante des PMMRs pour soutenir l`optimisation du portefeuille. En 1952, la puissance de traitement était insuffisante pour soutenir l`utilisation pratique de tels schémas, mais les idées de Markowitz ont engendré un travail de chercheurs plus enclins à la théorie. Les documents de Tobin (1958), Treynor (1961), Sharpe (1963, 1964), Lintner (1965) et mossin (1966) ont contribué à la nouvelle théorie du portefeuille. Lietaer (1971) décrit une mesure pratique de la valeur à risque pour le risque de change. Il a écrit pendant les jours de déclin des taux de change fixes, lorsque le risque se manifestait comme des dévaluations monétaires. Depuis la seconde guerre mondiale, la plupart des monnaies avaient dévalué à un moment donné; certains l`avaient fait plusieurs fois.

Les gouvernements étaient discrets au sujet des dévaluations planifiées, de sorte que les sociétés maintenaient des couvertures continues. Lietaer propose une procédure sophistiquée pour l`optimisation de ces haies. Il incorpore une variance de la valeur marchande PMMR. Il suppose que les dévaluations se produisent aléatoirement, l`amplitude conditionnelle d`une dévaluation étant normalement distribuée. Les calculs sont simplifiés à l`aide d`une modification du modèle diagonal de Sharpe (1963). Le travail de Lietaer peut être le premier exemple de la méthode Monte Carlo employée pour valoriser un PMMR. Le modèle à index unique (SIM) est un modèle simple de tarification des actifs pour mesurer à la fois le risque et le rendement d`un stock. Le modèle a été développé par William Sharpe en 1963 et est couramment utilisé dans l`industrie financière. Mathématiquement, la carte SIM est exprimée comme: les PMMRs qu`ils employaient — principalement la variance du rendement simple et l`écart type du rendement simple — étaient les mieux adaptés aux portefeuilles d`actions.

Il y avait peu de catégories d`actifs alternatifs, et l`application de la valeur à risque à ceux-ci aurait soulevé un certain nombre de problèmes de modélisation. L`immobilier ne peut pas être marqué sur le marché avec n`importe quelle fréquence, rendant la valeur-à-risque inapplicable. L`application de la valeur à risque aux instruments de dette ou aux contrats à terme implique la modélisation des structures à terme. En outre, les instruments de dette soulèvent des problèmes de marges de crédit. Les contrats à terme négociés à l`époque étaient principalement destinés aux produits agricoles, ce qui soulève des problèmes de saisonnalité.